商业研究

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中国经济金融化的测度及路径选择

田新民，武晓婷   

  1. （首都经济贸易大学 经济学院，北京 100070）
  • 收稿日期:2018-03-27 出版日期:2018-08-10
  • 作者简介:田新民（1967-），男，山西运城人，首都经济贸易大学经济学院教授，博士生导师，研究方向：宏观经济与金融计量；武晓婷（1988-），女，山西运城人，首都经济贸易大学经济学院博士研究生，研究方向：宏观经济与金融计量。
  • 基金资助:
    国家社科基金项目“债务的可持续度量指标及其促进经济增长内生机制的分析与比较研究”，项目编号：14BJL030。

The Measurement and Path Selection of China′s Financialization

TIAN Xin-min, WU Xiao-ting   

  1. (School of Economics, Capital University of Economics and Business, Beijing 100070, China)
  • Received:2018-03-27 Online:2018-08-10

摘要： 基于中国经济金融化的典型特征，在参考国内外金融化测度研究成果的基础上，本文利用主成分分析法构建中国的金融化指数，以此衡量中国经济金融化的走势及周期波动状况。研究结果表明，金融化指数的估计结果能较好地描述和评价我国经济金融化的走势和波动状况，样本期内中国经济的金融化呈现出稳步上升的态势，同时也表现出一定的波动性；在经济全球化和金融自由化的趋势下，我国经济金融化的发展趋向和周期性波动不仅与国际经济和金融环境及我国金融市场的发展态势密不可分，而且与我国宏观调控政策的取向和力度都紧密联系。

关键词: 经济金融化, 主成分分析法, 金融化指数

Abstract: Based on the typical characteristics of China′s financialization, and domestic and foreign research results of financialization measurements, this paper uses the method of principal component analysis to construct China′s financialization index to measure the trend and cyclical fluctuations of China′s financialization. The results show that the estimated financialization index can better describe and evaluate the trend and volatility of China′s financialization, during the sample period, the financialization of the China′s economy showed a steady upward trend, and volatility;under the trend of economic globalization and financial liberalization, the development trend and cyclical fluctuations of China′s financialization are not only inseparable with the international economic and financial environment and the development of China′s financial market, but also closely linked with the orientation and intensity of China′s macroeconomic regulation and control policies.

Key words: financialization, Principal Component Analysis, financialization index