高管薪酬差距与企业研发投入
——基于高管团队重组的情境作用

商业研究

高管薪酬差距与企业研发投入 ——基于高管团队重组的情境作用

朱芳芳1，李海舰2

（1.中国社会科学院研究生院，北京 102488；2.中国社会科学院工业经济研究所，北京 100836）

收稿日期:2018-07-25 出版日期:2018-11-10
作者简介:朱芳芳（1992-），女，山东临沂人，中国社会科学院研究生院博士研究生，研究方向：管理创新；李海舰（1963-），男，山东潍坊人，中国社会科学院工业经济研究所研究员，博士生导师，经济学博士，研究方向：创新发展。
基金资助:
国家社科基金项目，项目编号：18BGL081；国家自然科学基金青年项目，项目编号：71602082；教育部人文社会科学研究基金青年项目，项目编号：16YJC630148。

Executive Pay Gap and R&D Investment of Enterprise：Based on the Situational Role of TMT Reorganization

ZHU Fang-fang1, LI Hai-jian2

（1. Graduate School of CASS, Beijing 102488, China;2. Institute of Industrial Economics of CASS, Beijing 100836, China）

Received:2018-07-25 Online:2018-11-10

摘要/Abstract

摘要： 基于高管行为整合理论，本文分析高管团队重组与高管薪酬差距的关系及其对高管薪酬差距与企业研发投入关系的调节效应，并基于CEO变更状况对以上关系进行检验。研究结果表明高管团队重组与高管薪酬差距呈负相关，且高管团队重组会削弱高管薪酬差距对企业研发投入的正向支持作用。这充分印证了当高管团队处于重组情境时，为了抑制该情境所引发的晋升斗争行为，企业会倾向于缩小高管薪酬差距以促进高管团队加速行为整合、顺利开展研发合作。此外，相对于CEO未发生变更，CEO发生变更时高管团队重组负向调节高管薪酬差距与企业研发投入关系的效应更加显著。

关键词: 高管薪酬差距, 研发投入, 高管团队重组, CEO变更

Abstract: Based on the theory of TMT behavior integration, this paper analyzes the relationship between executive team reorganization and executive compensation gap,and the regulatory effect of executive team reorganization on the relationship between pay gap and R&D investment. In addition, this paper further discusses the above regulatory effect based on CEO change status. The results show that there is a negative correlation between TMT reorganization and executive pay gap, and the reorganization of TMT will weaken the positive supporting role of executive pay gap on R&D investment. This fully confirms that when TMT reorganization happens, enterprise will tend to narrow the pay gap in order to prevent the promotion struggle and promote the rapid integration of TMT for carrying out R&D cooperation smoothly. In addition,compared with the unchanged CEO, the negative effect of executive team restructuring on the relationship between executive compensation gap and R&D investment is more significant when CEO changes.

Key words: executive pay gap, R&D investment, TMT reorganization, CEO change

朱芳芳1，李海舰2. 高管薪酬差距与企业研发投入 ——基于高管团队重组的情境作用 [J]. 商业研究.

ZHU Fang-fang1, LI Hai-jian2. Executive Pay Gap and R&D Investment of Enterprise：Based on the Situational Role of TMT Reorganization[J]. 商业研究.

参考文献

［1］巩娜, 刘清源. CEO还是TMT——民营上市公司高管薪酬差距对于企业研发的影响［J］．南方经济, 2015,33(1):85-103. ［2］吕巍,张书恺. 高管薪酬差距对企业研发强度的影响——基于锦标赛理论的视角［J］．软科学,2015(1):1-5. ［3］邵剑兵,朱芳芳. CEO继任来源、高管团队重组与薪酬差距的激励效应［J］．广东财经大学学报,2017,32(4):82-91. ［4］胡玲,黄速建. 中美上市公司高管薪酬差距与公司绩效的比较研究［J］．经济管理,2012,34(7):93-102. ［5］巫强. 薪酬差距、企业绩效与晋升机制——高管薪酬锦标赛的再检验［J］．世界经济文汇,2011(5):94-105. ［6］Boyne G A,James O,John P,et al. Top management turnover and organizational performance: A test of a contingency model［J］．Public Administration Review,2011,71(4):572-581. ［7］徐向艺,庞金勇. 上市公司主要高管变更后的团队稳定性［J］．经济管理,2008(13):42-47. ［8］Shen W,Cannella A A. Power dynamics within top management and their impacts on CEO dismissal followed by inside succession［J］．Academy of Management Journal,2002,45(6): 1195-1206. ［9］陈晓红,赵可. 团队冲突、冲突管理与绩效关系的实证研究［J］．南开管理评论,2010,13(5):31-35. ［10］Camelo-Ordaz C,García-Cruz J,Sousa-Ginel E. Antecedents of relationship conflict in top management teams［J］．International Journal of Conflict Management,2014,25(2):124-147. ［11］刘松博,周红艳. 高管团队行为整合在中西方的理论发展与展望［J］．现代管理科学,2013(1):35-37+41. ［12］邵剑兵,段艳霞,张金玉,等. 基于权力视角的高管团队薪酬差距形成原因及其激励效应［J］．软科学,2014,28(9):87-90. ［13］Crutchley C E,Garner J L,Marshall B B. An Examination of Board Stability and the Long-Term Performance of Initial Public Offerings［J］．Financial Management,2002,31(3):63-90.

[1]	郝清民, 张欣悦. 高管激励、风险承担与研发投入[J]. 商业研究, 2023, 65(2): 109-.
[2]	邵剑兵1，聂磊1,李威2. 高管持股促进企业研发投资了么？ ——基于套现行为视角的观察[J]. 商业研究, 2019, 61(3): 124-132.
[3]	王椿璞1，苗天安2. 董事会资本、产品市场竞争与企业研发投入[J]. 商业研究, 2018, 60(8): 116-124.
[4]	张林，丁鑫，王佳. 货币政策、商业信用与研发投入 ——基于产权性质差异的实证研究 [J]. 商业研究, 2018, 60(4): 24-32.
[5]	史恩义. 汇率传递、市场势力与研发投入 ——基于我国省际面板数据的分析[J]. 商业研究, 2017, 59(9): 60-68.
[6]	王楠1,2，苏杰1，陈守双3. 创业板上市公司CEO权力与企业研发投入[J]. 商业研究, 2017, 59(7): 111-118.
[7]	王楠1,2，何娇1，黄静1. 董事会资本、CEO权力对研发投入的影响 ——来自创业板上市公司数据的分析[J]. 商业研究, 2017, 59(1): 108-117.