商业研究

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银行杠杆、同业融资与流动性风险

林俊山   

  1. （中国人民银行 济南分行， 济南 250021）
  • 收稿日期:2019-12-02 出版日期:2020-05-12
  • 作者简介:林俊山（1987-），男，山东潍坊人，中国人民银行济南分行职员，经济学博士，研究方向：金融风险、博弈论。
  • 基金资助:
    国家自然科学基金面上项目，项目编号：71472110；山东省金融应用重点研究项目，项目编号：2018-JRZZ-01。

  • Received:2019-12-02 Online:2020-05-12

摘要： 近年来银行同业批发融资风险引起了监管部门的重视。通过一个不完全信息博弈模型，本文分析银行杠杆、同业投融资与流动性风险的关系，发现在银行杠杆较高的情况下外部风险冲击能够显著增大银行流动性风险压力；在同业融资链条中，银行杠杆率上升致使其投融资行为更加激进，促使融资链条对外部风险冲击更加脆弱，并加剧了银行的顺周期行为倾向。因此，在金融调控中应建立向中小银行倾斜的基础货币投放机制，改进优化央行流动性进入中小银行体系的渠道；在日常监管中应规范银行同业投融资业务，引导其减少同业融资依赖，提高资本充足率水平；在应对突发风险冲击时要重视缓解信息不对称性和稳定预期，避免恐慌蔓延。

关键词: 同业融资, 流动性风险, 信息不对称, 子博弈精炼纳什均衡