摘要：
企业良好的ESG表现可以降低代理成本和融资成本，提高企业的运营效率，从而促进企业升级。本文以2012—2021年中国沪深A股上市公司重污染企业为样本，探究“双碳”目标下重污染企业ESG表现对企业升级的作用机制。研究发现，企业良好的ESG表现可以促进重污染企业升级，企业数字化水平在重污染企业ESG表现和企业升级之间起到了部分中介效应，税收优惠正向调节了重污染企业数字化水平的中介效应。进一步探究还发现：重污染行业中非国有企业相较于国有企业而言，ESG表现对企业升级的影响较弱；中小规模企业相较于大规模企业而言，ESG表现对企业升级的促进作用更强；重污染企业ESG表现对于企业升级的影响具有一定的滞后性。
